よくあるご質問 【M&Aの手数料について】

中間報酬は、基本合意などの重要な節目（マイルストーン）に到達したタイミングで発生する費用です。中間金（中間手数料）など呼び方が混在しますが、契約上は「どの節目で」「いくら」「成功報酬と相殺されるか」を条件で確認してください。
中間報酬の定義と発生条件を確認する

原則として、DD費用は買手が負担することが一般的です。一方、売手が実施する「セラーズDD（売手DD）」では売手が負担します。いずれの場合も「誰が負担するか」「どの範囲のDDを行うか」「費用の上限・精算方法」を交渉開始前に合意しておくと揉めにくくなります。
DD費用の負担と論点を確認する

破談時の費用は「着手金・月額・中間報酬があるか」「返金条件があるか」で決まります。支払前に破談リスクを織り込んで条件を確認するのが最優先です。
破談時の費用リスクを確認する

成功報酬は、取引金額に応じて料率が決まる算定方式（レーマン方式など）で計算される設計が一般的です。まず「何を基準に算定するか（株価のみ／別基準）」を確認してください。
成功報酬の算定基準を確認する

最低報酬は、レーマン方式で計算した成功報酬が小さくなる場合でも、最低◯万円は支払うという下限額設定のことです。譲渡額が小さい案件では、レーマン方式による計算上は数十万〜百数十万円でも、最低報酬が適用されて数百万円規模になることがあります。その結果、譲渡額が小さい／実質の手残りが少ないケースでは、手残りより手数料が大きくなる可能性もあるため、契約前に「最低報酬の金額」「いつ発生するか」「計算対象（譲渡価格か移動総資産か）」を成功報酬とセットで必ず確認してください。
最低報酬の考え方を確認する

比較は「着手金・月額・中間報酬の有無」「成功報酬の算定基準」「最低報酬」「支払タイミング」でセットにします。ここを揃えると、見かけの安さに引っ張られず判断できます。
手数料比較のポイントを整理する

相見積では「何が発生する条件か」「成功報酬の算定基準」「最低報酬」「破談時の扱い」を質問軸にすると比較が崩れません。質問の型がないと見積もりが揃わず、判断不能になります。
相見積で確認すべき質問を揃える

成功報酬の算定基準が異なると、同じ案件でも手数料総額が変わる可能性があります。比較の際は“算定基準”を明確にしてから判断してください。
株式価値基準のメリットを確認する