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業界の定義

商社とは、海外から輸入したり、国内メーカーから仕入れたりしたものを輸出、国内小売業への販売、貿易、仲介、物流といった「トレーディング」をする企業である。「トレーディング」以外にも様々な事業に投資し利益を得る「事業投資」も商社における大きな収益基盤といえる。

商社は大きく「総合商社」と「専門商社」に分けられ、「総合商社」は多種多様な事業・製品を扱うのに対し、売上比率の50%以上が特定の製品である商社を「専門商社」と呼ぶ。

業界の特色

近年、商社は「バリューチェーン」の構築に取り組んでいる。「バリューチェーン」とは、原材料などの調達から製造、出荷物流、販売、アフターサービスまでの一連の事業活動をいう。この一連の動きを担うことは、メーカーにはできない商社としての存在価値ともいえる。
最近では、商社を通さずに、自社で調達や売買などの取引を行うメーカーが増えており、ただ単に原料や製品を買い手に横流しをするだけでは、市場において存在価値を見出せなくなってきた。そのため、自社製品を持たない商社にとって、「バリューチェーン」を構築し、付加価値をつけることが重要になってきている。

市場規模

業界動向SEARCH.COMの調査によると、2017-18年の総合商社の市場規模(主要対象企業8社の売上高の合計)は、39兆3,591億円であり、専門商社の市場規模(主要対象企業237社の売上高の合計)は46兆2,474億円であった。

企業別に比較すると、総合商社業界の売上高1位は三菱商事株式会社の7兆5,673億円。2位の丸紅株式会社は7兆5,403億円、3位の豊田通商株式会社6兆4,910億円、4位の伊藤忠商事株式会社は5兆5,100億円、5位の三井物産株式会社は4兆8,921億円、6位の住友商事株式会社は4兆8,273億円と、他業界と比較すると高い売上実績となっている。

専門商社業界の売上高1位は、株式会社メディパルホールディングスの3兆1,463億円。2位はアルフレッサ ホールディングス株式会社で2兆6,029億円、3位は三菱食品株式会社で2兆5,134億円、4位は株式会社スズケンで2兆1,239億円、5位は日鉄物産株式会社で2兆0,623億円、6位は阪和興業株式会社で1兆7,911億円であった。専門商社業界も総合商社よりは低いが、他業界と比較すると非常に高い売上実績である。

課題と展望

ECサイトの活況により、小売業者がメーカーと直接取引することが多くなり、商社のトレーディングの需要が減少傾向にある。特に中小商社への影響が大きくなっている。そのため、M&Aによる販路拡大や経営基盤の強化が活性化してきている。 また、総合商社業界においては資源関連事業から利益を上げることが多かったが、2010年代になると中国の成長鈍化などに伴って資源価格が下落し、多くの総合商社の大幅な減益につながった。その中で、非資源関連事業に経営資源をシフトした商社の業績は、それ以外の商社よりも良好であったため、非資源分野に投資を注力するトレンドがうまれた。

今後、総合商社が資源関連事業と非資源関連事業のバランスをどのように構成していくのかが注目である。

商社業界のM&A動向

商社業界では、事業拡大や新規顧客の獲得、ブランド力活用のためにM&Aが活発に行われている。また、「バリューチェーン」構築のための事業投資も多く行われており、利益を最大化し、激しい競争に勝つためのM&Aが目立つ業界といえる。


―主な事例―


・2019年10月、伊藤忠商事株式会社は来店型保険ショップ事業を展開するほけんの窓口グループ株式会社の発行済株式を追加取得し持分比率を57.7%とした。これにより、ほけんの窓口は伊藤忠商事株式会社の連結子会社となった。このM&Aで、ほけんの窓口グループ株式会社の新たなサービスの創出と、さらなる事業成長が図られた。


・2018年9月、加賀電子株式会社と富士通セミコンダクター株式会社は、加賀電子株式会社が富士通エレクトロニクス株式会社の株式の70%を取得することに合意した。このM&Aにより、既存の大手顧客への電子デバイスの拡販、及び海外市場を中心としたEMSビジネスの拡大が図られた。 ・2018年8月、アルコニックス株式会社は中間持株会社を設立し、その中間持株会社を通じて富士カーボン製作所の全株式を取得し、子会社化すると発表した。このM&Aにより、アルコニックス株式会社はモーター市場に参入し、同社の海外製販ネットワークを利用した新たな商流開拓が図られた。


・2018年4月、伊藤忠商事株式会社は持ち分法適用会社のユニー・ファミリーマートホールディングス株式会社を株式公開買い付けで子会社した。元々、筆頭株主として商品開発力の強化や物流システムなどで関係強化を推進してきたが、今回のM&Aにより、より関係を一段と強化し、グループの経営資源を相互に活用して持続的な成長が図られた。


弊社のM&Aご成約実績

  • 成約年数
    2020年4月
    対象会社(譲渡会社)
    大規模修繕工事
    地域:関東
    譲受会社
    建築資材卸
    地域:北海道
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡
    譲渡企業は、関東圏でマンションの大規模修繕工事を展開。優良な顧客に支えられ、業績は順調であったが、更なる飛躍の成長戦略を考えて...
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  • 成約年数
    2020年2月
    対象会社(譲渡会社)
    機械工具商社
    地域:近畿
    譲受会社
    商社・専門卸
    地域:近畿
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡
    譲渡企業は、関西で切削工具卸を展開。優良な取引先、仕入先に支えられ、業績は順調であったが、将来的な事業承継課題を感じていた。譲...
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  • 成約年数
    2020年1月
    対象会社(譲渡会社)
    プラント設計・施工・メンテナン
    地域:近畿
    譲受会社
    機械商社
    地域:関東
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡
    譲渡企業は、近畿圏で化学及び食品メーカー向けのプラント設計・施工を展開。優良な顧客基盤に支えられ、業績は順調であったが、オーナ...
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  • 成約年数
    2019年9月
    対象会社(譲渡会社)
    調剤薬局
    地域:関東
    譲受会社
    医薬品原料商社
    地域:関東
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡,後継者不在
    譲渡企業は、九州で調剤薬局を展開。業歴も30年目を迎え、業績は順調であった。しかし後継者不在に伴う将来の不安や薬剤師の安定確保の...
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  • 成約年数
    2019年9月
    対象会社(譲渡会社)
    省力化機械の設計、製造
    地域:北陸
    譲受会社
    各種商品卸売業
    地域:関東
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡,後継者不在
    譲渡企業は、北陸地方を拠点に省力化機械装置メーカーとして展開。業績は順調であったが、後継者不在に不安を感じていており、企業を継...
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  • 成約年数
    2019年8月
    対象会社(譲渡会社)
    調剤薬局
    地域:関東
    譲受会社
    医薬品原料商社
    地域:関東
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡,後継者不在
    譲渡企業は、都内で調剤薬局を展開。優良な処方元に支えられ、業績は順調であったが、薬価改定に伴う将来の業績悪化や薬剤師の安定確保...
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  • 成約年数
    2019年5月
    対象会社(譲渡会社)
    保険代理店
    地域:関東
    譲受会社
    専門商社
    地域:関東
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡,後継者不在
    譲渡企業は、関東で保険代理店業を展開。優良な顧客基盤に支えられ、業績は順調であったが、将来の業界不安や雇用の安定確保に不安を感...
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  • 成約年数
    2019年4月
    対象会社(譲渡会社)
    生コン製造・販売
    地域:中部
    譲受会社
    建材商社
    地域:北陸
    取引スキーム/問題点・概要
    55歳以上,株式譲渡,後継者不在
    譲渡企業は中部で生コン製造・販売を行う会社。ご子息はいるものの後継者としては継がせられないという考えで、M&Aを検討。譲受企業は大...
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  • 成約年数
    2019年3月
    対象会社(譲渡会社)
    木材加工製品販売
    地域:九州
    譲受会社
    建材・住設機器販売
    地域:九州
    取引スキーム/問題点・概要
    株式譲渡
    譲渡企業は、九州で木材加工製品販売業を展開。会社は順調に推移していたが、将来的な業界環境に不安も感じており、自社の成長に資する...
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  • 成約年数
    2019年2月
    対象会社(譲渡会社)
    サプリメントの企画販売
    地域:近畿
    譲受会社
    建材卸
    地域:九州
    取引スキーム/問題点・概要
    株式譲渡
    譲渡企業は、子供向けサプリメント企画製造を展開し、業績は順調であったが、オーナーは複数の事業を展開しており、選択と集中を考えて...
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M&A案件情報

M&A譲渡(売却)案件情報

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  • 詳細業種 調剤薬局
    所在地 北海道
    概算売上 2億円
    希望金額 応相談
    スキーム 事業譲渡
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  • 詳細業種 樹脂成形メーカー
    所在地 関東
    概算売上 15億円
    希望金額 応相談
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 金属切削加工
    所在地 関東
    概算売上 1.5億円
    希望金額 0.3億円
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 パッケージソフト
    所在地 関東
    概算売上 2億円
    希望金額 2億円
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 化学品卸
    所在地 関東
    概算売上 15億円以上
    希望金額 5億円以上
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 家庭用医療機器製造販売
    所在地 関東
    概算売上 20億円
    希望金額 応相談
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 FX自動売買システム開発
    所在地 近畿
    概算売上 10億円
    希望金額 30億円
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 電気通信工事業・ネットワーク構築・システム開発
    所在地 東北
    概算売上 3億円
    希望金額 応相談
    スキーム 株式譲渡
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  • 詳細業種 建築工事業
    所在地 九州
    概算売上 10億円
    希望金額 1.1億円
    スキーム 株式譲渡
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M&A買収ニーズ情報

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  • 詳細業種 インターネット関連事業
    所在地 関東
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  • 詳細業種 家庭用品製造・卸
    所在地 全国
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  • 詳細業種 冠婚葬祭 / 教育(塾・学校法人・研修・カルチャースクール) / BPO(コールセンター・バックオフィス他) / IT・WEB 関連サービス・WEB メディア・情報通信 / ソフトウェア・システム開発
    所在地 関東
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  • 詳細業種 不動産投資
    所在地 関東
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  • 詳細業種 食品スーパー(東京23区、千葉、埼玉)
    所在地 関東
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  • 詳細業種 アウトソーシング・BPOサービス
    所在地 全国 海外
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  • 詳細業種 倉庫・物流センター
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  • 詳細業種 環境事業・その他サービス
    所在地 関西 中国・四国
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  • 詳細業種 外食、食品製造・卸、クリニック、薬局、保育
    所在地 関東 関西 九州・沖縄
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