資本参加とは？ ～意味や他の出資方法との違いを解説～

4. 資本参加の注意点

出資を受ける企業に独立性を残しつつ、関係を強められる資本参加ですが、実施にあたっては注意したい点もあります。

自社の裁量のみで経営がしにくくなる可能性がある

持ち株比率を抑えることで、出資する側の企業に拒否権のような強い権限を与えないことが資本参加の特徴のひとつです。しかし、それでも一方的に出資するという形になる以上、両社の間に力関係が生まれることは否定できません。出資される企業は、出資する企業に、経営についてのある程度の発言権を与えることを理解しておく必要があります。

株式の買戻しリスクがある

資本参加を受ける際は、それが必ずしも永続的な関係ではないことを理解しておきましょう。
契約による取り決めが無いまま資本参加を実施した場合、出資する企業は、いつでも株式の買い戻しや売却などにより出資を取りやめることができます。また、契約を結んで資本参加をしたとしても、契約満了時に更新しなければ、株式の買い戻しや売却などによって出資が打ち切られることとなります。
また、出資が打ち切られた際のルールも明確にしておいたほうが良いでしょう。特に取り決めが無いまま打ち切られた場合、資本参加を受けていた企業は、その分の株式を買い戻さなければなりません。買い戻しが難しい場合、その分の株式は第三者への転売となる可能性もあります。

想定していたシナジー効果を得られない可能性がある

資本参加を実施しても、期待どおりのシナジー効果を得られるとは限りません。資金提供をする側も、受ける側も、相手企業の強みや弱み、自社が貢献できるポイントなどを、事前にしっかりと把握しておかなければ、期待どおりの結果を得ることは難しいでしょう。
資本参加をより効果的なものにするためには、相手企業を選ぶ際に専門家のサポートを受けるという手段もあります。資本参加を検討している方は、ぜひM&Aキャピタルパートナーズにご相談ください。

まとめ

資本参加とは、友好な関係にある企業に対して、株式を引受するなどの方法で資金提供し、関係を強めることを指します。
取得する株式の比率を抑えることで、出資を受ける企業の独立性を保ちつつ、資本のやり取りをすることが可能ですが、それでも出資する側がある程度の発言権を持つことについては留意しておきましょう。
資本参加を成功させるためには、専門家のサポートのもと、相手企業の選定や契約内容の取り決めを行うのも一手です。