コストアプローチとは？ 計算方法やメリット・デメリットについて解説

コストアプローチの概要

コストアプローチとは、企業買収における主たる企業評価方法のひとつで、被取得企業の貸借対照表の純資産価値に着目した評価手法です。
コストアプローチは、決算書である貸借対照表から算出できるため、中小企業のM&Aで利用されることが多いです。代表的なものとしては、簿価純資産法、時価純資産法、清算価値法などがあります。

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コストアプローチは、企業買収における評価方法の一つで、売り手企業の貸借対照表の純資産価値に着目します。中小企業のM&Aでよく利用され、資産と負債の価値を明確化し、客観性が高い評価が可能です。ただし、業績や将来の収益価値を反映できないデメリットもあります。
本動画ではその点を分かりやすく解説しています。

コストアプローチのメリット・デメリット

コストアプローチのメリット

コストアプローチの主なメリットは、以下の3つが挙げられます。

資産及び負債価値の明確化

コストアプローチでは、企業の資産および負債の内容を調べてその価値を算出するため、企業が保有する資産および負債の価値が明確になります。これにより、企業の資産および負債の価値を適正に評価でき、買収企業などが企業価値を判断するうえで有用な情報となります。

客観性が高い

コストアプローチは、企業が保有する資産および負債の価値を算出していくため、比較的客観的な評価が可能です。このため、主観的な要素に左右されにくく、評価の信頼性が高いとされています。

買収価格の目安になる

企業買収においては、買収価格が課題になることがありますが、コストアプローチによる企業価値評価は、売却側と買収側の交渉において、買収価格の目安として利用されることがあります。

コストアプローチのデメリット

コストアプローチの主なデメリットは、以下の3つが挙げられます。

企業の業績や将来の収益価値を反映できない

コストアプローチでは、企業が保有する資産および負債の価値を算出することに重点が置かれるため、企業の業績や将来の収益価値を反映することができません。

評価に時間と費用がかかる

コストアプローチでは、企業が保有する資産および負債の価値を調査する必要があるため、他の方法と比較して、評価に時間と費用がかかる場合があります。また、評価に必要な情報が不足している場合には、さらに時間とコストがかかる可能性があります。

業種や市場の変化に対応できないことがある

コストアプローチでは、企業が保有する資産および負債の価値を算出することが重視されるため、業種や市場の変化に柔軟に対応できないことがあります。

まとめ

コストアプローチは、企業評価において売り手企業の貸借対照表の純資産価値に焦点を当てた手法です。具体的な方法としては、簿価純資産法、時価純資産法、清算価値法などが存在します。
主なメリットとしては、企業の資産と負債の価値を明確化し、客観的な評価が可能となる点、そして買収価格の目安になることが挙げられます。
一方で、デメリットも存在します。コストアプローチは企業の業績や将来の収益価値を反映しにくいという点、評価に時間と費用がかかるという点、そして業種や市場の変化に対応できないことがあるという点です。
以上の要素を考慮に入れ、企業の状況に合わせて適切な評価手法を選ぶことが重要と言えます。

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